一带一路及中阿国家中小企业融资难的解决方案

2017-09-13 15:44 点击率:

 

 

2017中国—阿拉伯国家博览会于9月6日-9日在宁夏银川市举办,中国一阿拉伯国家博览会是经中国政府批准,由中国商务部、中国国际贸易促进委员会和宁夏回族自治区人民政府共同主办,宁夏回族自治区人民政府承办的国家级、国际性经贸交流盛会。同期举办中阿合作论坛框架下的“第七届中阿企业家大会”。本届博览会以“务实、创新、联动、共赢”为主题,重点围绕商品贸易、服务贸易、技术合作、投资金融、旅游合作五大板块组织展览展示、会议论坛和推介洽谈等活动。主席习近平致贺信,对会议的召开表示热烈祝贺。指出中国同阿拉伯国家是好朋友、好伙伴。历史上,中阿因丝绸之路相知相交。在经济全球化深入发展的今天,中阿成为“一带一路”建设的重要合作伙伴,双方互利合作领域越来越广,成果越来越实。

 

 

 

中阿博览会的成功举办,使宁夏具备融入“一带一路”的良好条件。2010年以来,宁夏秉持“传承友谊、深化合作、共同发展”的宗旨,先后举办了三届中阿经贸论坛和一届中阿博览会,办会的体制机制日趋成熟,合作的广度深度不断拓展,取得了丰硕成果。先后有24位中外政要,253位中外部长级官员,104位外国驻华使节,70多个国家、地区和国际机构,46家大型商协会,6200多家大中型企业和金融机构的代表及3.7万多名参展商、采购商应邀参会,签订各类项目协议636个,合同投资累计达到3558亿元。经过这几年的努力,中阿博览会已成为服务国家“一带一路”建设,推进我国与阿拉伯国家和世界穆斯林地区务实合作的综合性平台,为促进中阿高层交往、经贸往来、人文交流发挥了积极作用。

 

为继续深入开展政企对话和政策交流,共同探讨经贸务实合作的领域和途径,洽谈具体合作项目,组委会邀请中外领导人、部长级官员、相关国家驻华大使、国际性区域组织、国家级商协会代表以及中外大型企业代表参会参展。曹国扬博士很荣幸受到了此次会议的邀请,并以“一带一路中小企业创新金融解决方案”为主题发表演讲。以下是此次演讲内容:

一带一路及中阿国家中小企业融资难的解决方案

 

 翻开最近10年的世界金融发展历史,由于2007年美国的次贷危机,成为引爆2008年雷曼兄弟连动债的全球金融海啸的始作俑者,也成为2010年中国企业共有77家在美国主板上市的辉煌成绩,就中国企业而言,是境外上市最成功的一年,但却直接压缩了美国企业在美国证券市场融资的空间,因此在2011年初,美国祭出了中国概念股做假账的问题,也让一半以上的中国上市企业中箭落马,也因此在2011年的下半年,国各地发生了民间借贷的投融资纠纷,让中小企业融资难的问题雪上加霜!

 

 

 

解决中国中小企业融资难进而解决一带一路中小企业融资难的问题之前,必先解决二大问题,即融资渠道单一和投资有风险的问题。

 

解决融资渠道单一问题的方法,利用各融资企业自身拥有任一个有价值的资源和条件对外融资,即5个信贷资产证券化(CLAS)产品首次私募发行(IPPO)的融资模式:

 

(1)不动产证券化-ABS:以未来5年后土地价值的7成,用份额化的方式,进一次性卖给现在投资人,并以5年期回租的承诺专业经营,直到企业 IPO上市,用股份回馈给投资人为止。

(2)艺术品证券化-ABSr:以未来10年艺术品资产包1+1鉴定价值的22折,用份额化的方式,一次性卖给现在投资人,并以10年期委托经营的承诺专业经营,直到企业 IPO上市,用股份回馈给投资人为止。

(3)商品证券化-CBS:利用发行公司大宗可增值商品未来5年价值的5折,用份额化的方式,一次性卖给现在投资人,并以5年期委托经营的承诺专业经营,直到企业 IPO上市,用原始股份回馈给投资人为止。

(4)股权证券化-EBS:利用公司未来3年益本值6-8倍的市盈率,用外保内融份额化的方式,一次性卖给现在投资人,并以3年内境外IPO上市的承诺专业经营,直到企业上市,用原始股份回馈给投资人为止。

 (5)知识产权证券化-IBS:运营资金不足的新创企业,利用智慧财产权证券化的发行盘活资金存量,包括版权(著作权) 和专利权(技术发明)等无形资产,并经具有证监会上市鉴价资质的评估公司评鉴后金额的5成,用份额化的方式,一次性卖给现在投资人,并以5年内境外IPO上市的承诺专业经营, 直到企业上市,用上市后的原始股份回馈给投资人为止。

 

解决投资有风险问题的方法,利用等额类现金反担保(ESCRG)的四重回购保证:

第一重:3+1功能的现金准备(回购责任保证)

第二重:每年利润30%的专项累积(回购差额保证)

第三重:土地和建物的自然增值(回购差额保证)

第四重:境外百大银行全额回购托底保证(最终托底责任增信机构)

投资托底之四重回购保证操作模式,比保险公司、担保公司、不动产等托底担保更具有保障性,因其运用的是类似现金的银行融资性保函或备用信用证做投资失败后最终的托底担保,并在国际票据四大特性特性的高度精神保障下,以及信贷资产证券化国家政策全面开放的特殊业务推行下,3-5年不等约定的时间内,当IPO上市不成功时即回购当年投资的资金,打消国内外投资机构和投资人对风险的顾虑和后顾之忧,增加投资者的信心,降低投资人的投资风险。

 

 

 

信贷资产证券化(CLAS)首次私募发行(IPPO)的融资模式,加上等额类现金反担保(ESCRG)的操作模式,明确的让投资者享有以下三大投资保障:

 

1.安全性高:

a. 土地使用权持份登记(每1份存托凭证对应**平米土地或建物份额的使用权)

b.  5年后未上市时,拥有不动产回购或自留的选择权,若选择回购权利时,则有四重回购保障机制,包括境外百大银行全额托底保函回购保证。

2.获利性强:

a.  5年内上市IPO原始股票高价退出(现金放大10-20倍以上)。

b. 未上市前每年依当期银行一年期放款利率支付租金(利息放大3.63倍)。

3.变现性快:

a. 上市时投资者用土地原购买价格换取等额IPO原始股票在公开市场高价退出。

b. 未上市时投资人享有自由买卖权利。

C. 存托凭证在指定银行用原投资价格50%质押周转。

 

在现实融资环境中 ,经过华斯达克三符五评实地调查后,符合任一信贷资产证券化发行的企业,我们采取二大融资的作法,帮助企业轻易地融得资金

 

其一:外保内贷或外保外贷,举凡能取得全球各商业银行授信额度书获同意书者,华斯达克将按照放贷银行的所有要求予以配合,只要企业提供以下资料,即可获得我们提供的备用信用证或融资性保函MT760的支持,包括授信同意书、接证银行信用证的版本、银行座标、银行官员联系方式等,让融资的企业在华斯达克资金的监管下,在计划的时间内完成境外IPO上市目标,并利用上市时的第一桶金还返银行的贷款。

 

其二:外保内融或外保外融,拥有很好的发展计划却得不到银行的支持者,华斯达克将提供全球百大以内的银行,利用该银行开立中长期的融资性保函给投资人,作为约定时间内企业不能在境外IPO上市时安全退出的保证;让投资人享有安全性高、获利性强、变现性快的投资保障,也让企业第一时间融得资金,做大作强。

 

 

 

华斯达克1998年成立于美国德拉瓦州多弗市,1999年成功辅导台湾第一家在美国纳斯达克IPO上市的企业-HIQW。华斯达克创始人--曹国扬博士于2000年成功出版第一本财金专书《揭开纳斯达克神秘面纱》,2004年中国人民大学财经学院聘请曹博士担任客座教授,并在中国深耕境外上市业务。2009年华斯达克在纳斯达克挂牌,2012年提出华斯达克平台解决融资难的创新方案,即华斯达克系借鉴美国纳斯达克场外交易体系运作模式,加入中国元素,满足中国投资人的期待,并给予在I板自动化交易平台上挂牌企业IPPO(首次私募发行)强制性的融资功能,解决中小企业融资难、融资贵、融资渠道单一问题,是中国的纳斯达克,也是美国纳斯达克的改良版和升级版,并取得中国民营企业唯一一张经营股权交易类公司的红头文件,同步构建8349组织架构,推动IPPO首次私募发行金融创新模式,为华斯达克全体会员提供一个以20项知识产权和27本财金专书做支撑的5+2证券化融资服务业务。

 

其中8349组织架构中的8是指8大投融资创新模式,其中包括:不动产证券化、艺术品证券化、商品证券化、股权证券化、知识产权证券化、IPO上市、合规上市、等额类现金反担保。3指的是3大运营管理中心,分别是:全球运营管理总部,上市企业孵化管理中心和证券化业务管理中心。4主要是4大资本服务平台,分别是国际、育成板、存托凭证板、受益权证板。9指的是9大金融服务业务,包含香港上柜、澳洲上市、不动产证券化、艺术品证券化、商品证券化、股权证券化、知识产权证券化、外保内贷/外保外贷、外保内融/外保外融。

 

 

 

众所周知,很多企业其实自身是拥有一定的资源,但企业主多做实业,不懂盘活,不懂资本运作,不能分得资本市场的一杯羹,那么相对应的,华斯达克在深圳成立了上市企业孵化管理中心,在西安成立了证券化业务推广中心,结合每一个企业的资源和条件,充分利用这些资源去盘活资金存量,帮助企业去发行信贷资产证券化产品。市面上所经常谈到的IPO上市就是企业资产证券化最典型的一种形式,又叫首次公开发行,华斯达克的IPPO是首次私募发行,是用企业未来的价值,用份额化的方式一次性卖给现在的投资人。对于一些旅游文化地产项目,在企业有土地使用权证的基础上,其在华斯达克相应的就发行不动产证券化(ABS),而一些企业股东有大批量的艺术品,相应的就可以参照艺术品证券化(ABSr)的资金运作模式,对于那些有大量增值型、稀缺性的大宗商品的企业就可以相应的发行商品证券化(CBS),但是这些企业的比例可能只占到20%-30%,那么不满足这些条件的企业,因其一定是有自己的股权,那么企业就可以利用股权证券化(EBS)的方式去盘活资金存量,另外还有一部分初创企业,有自己的无形资产,缺乏启动资金,那就可以发行知识产权证券(IBS),那么中国所有类型的企业,只要有资金需求,只要符合华斯达克上市或证券化发行的审查条件,都能找到合适自己企业的方式,进而在华斯达克的帮助下,融得企业发展所需要的资金。    

 

 企业在IPPO首次私募发行融资成功后,在华斯达克的香港i板自动化交易平台,包括股权交易中心和权证交易中心挂牌,全球华人控股的有发展潜力的企业都可以在这个交易平台上挂牌交易,EBS发行成功后可以在国际板挂牌交易,IBS发行成功后可以在育成板挂牌交易,ABS发行成功后可以在存托凭证板挂牌交易,CBS和ABSr发行成功后可以在受益权证板挂牌交易,这些企业在拿到融资资金投入新的项目之后,实现企业的快速增长,如果符合合规上市的条件,就辅导企业去澳大利亚国家证券交易所挂牌上市,辅导期6-9个月;如果符合IPO上市的条件,就辅导企业在澳大利亚证券交易所IPO上市,辅导期9-12个月,从而实现企业与国际资本市场的对接。

 

 

 

 

华斯达克专注于辅导中国的中小企业到境外上市,也就是澳大利亚的证券市场。澳大利亚的法律体制属英美法系,与世界上其他法系相比,英美法系国家的金融市场对普通投资者的利益保护得更加彻底,企业发展所需要的资本也更多的来自于股市。澳大利亚证券市场主要分为四部分:澳大利亚证券交易所(ASX),澳大利亚国家证券交易所(NSX),绿色金融证券交易所(SIM VSE),亚太证券交易所(APX),其中澳大利亚证券交易所(ASX)相当于上海证券交易所主板市场,澳大利亚国家证券交易所(NSX)相当于深圳证券交易所中小板和创业板,绿色金融证券交易所(SIM VSE)相当于国内的新三板,亚太证券交易所(APX)相当于国内的上海证券交易所的E板。

 

澳大利亚证券交易所(ASX)成立于1987年4月,1998年由非盈利机构转变为上市公司,成为全球第一家上市交易所,2006年于悉尼期货交易所合并,一跃成为亚太地区最大的综合性金融交易平台,市值在TOP10之列。澳大利亚证券交易所(ASX)更倾向于是一名经营者、监管者、订约中心清算者和支付系统的协调者,侧重于为重资产的企业提供上市融资的服务平台。在ASX 市场IPO上市,而我们上文提到的澳大利亚国家证券交易所(NSX)是经澳大利亚公司批准的第二家证券交易所,是一家操作规范的主板证券交易所,主要是为轻资产类的企业提供上市融资。

 

澳大利亚证券市场上市具有十大亮点:1)1990年至今,澳大利亚市场稳步增长,平均每年涨幅超过7%,2)是2008年第一个从金融海啸复苏的国家,3)吸引着全球200大仅仅公司投资,42%的市值由国际基金公司持有,4)上市公司全球流动市值全球第七,超过伦敦交易所,5)公民数和股民书比例占世界第一位,6)市场换手率世界第二,超过15%,7)移民基金40%强制投资IPO企业,累计超过761亿澳元,8)25%以下定向增发不需经ASIC批准,9)挂牌后可用定增方式在香港主板用存托凭证方世挂牌上市,10)商业添才计划:上市与移民两相宜。其中持有公司10%股权以上的股东每年累计在澳洲停留40天的,四年之后可以取得澳洲永久绿卡。

 

 

    我们独一无二的创新金融设计,解决中小企业融资难问题,『三厉』的高壁垒门槛,接地气的实操模式,让我们更具说服力、公信力、和影响力

实力:

等额类现金反担保,提供全球百大之内的知名银行做为融资性保函或备用信用证的开证银行,担保票证开立前皆需在开证银行存有等额的现金、资产或中长期国家债券。

专利:

符合国家金融政策的20项知识产权和27本财金专书,支撑中小企业信贷资产证券化首次私募发行(IPPO)的融资服务。

案例:

时间是检验真理唯一的标准,四重回购保证推出仅一年,累积托底金额超过130亿人民币,受益企业高达10数家。

 

华斯达克金融创新体系缔造了国际金融历史的三大成就:颠覆了传统投资有风险的过程和结果;创造了低风险高回报同时并存的理财神话;实现了理财最高三大原则:安全性高,获利性强、变现性快,完美结合在同一个理财产品的投资梦想,高门槛的壁垒,是众多金融同业无法模仿和超越,相信假以时日,一定能帮助一带一路上众多的优质企业融得资金,共铸辉煌!